Un guide de la rémunération des PDG Il est difficile de lire les nouvelles d'affaires sans venir à travers les rapports sur les salaires, les primes et les options d'achat d'actions attribuées aux dirigeants d'entreprises cotées en bourse. Faire le sens des chiffres pour évaluer comment les entreprises paient leur laiton haut n'est pas toujours facile. Est la rémunération des dirigeants travaillant en faveur des investisseurs Voici quelques lignes directrices pour vérifier un programme de rémunération de l'entreprise. Risque et récompense Les conseils d'entreprises, au moins en principe, essaient d'utiliser les contrats de rémunération pour aligner les actions des cadres sur le succès de l'entreprise. L'idée est que la performance du chef de la direction apporte de la valeur à l'organisation. Payer pour la performance est le mantra plupart des entreprises utilisent quand ils essaient d'expliquer leurs plans de rémunération. Alors que tout le monde peut soutenir l'idée de payer pour la performance, cela implique que les PDG prennent le risque: fortunes CEOs devrait monter et tomber avec les entreprises fortunes. Lorsque vous êtes à la recherche d'un programme de rémunération de l'entreprise, il vaut la peine de vérifier pour voir combien les dirigeants de pari ont dans la livraison des marchandises pour les investisseurs. Jetons un regard sur la façon dont les différentes formes de rémunération mettre une récompense PDG à risque si les performances sont mauvaises. Salaires CashBase Ces jours-ci, il est courant que les PDG reçoivent des salaires de base bien supérieurs à 1 million. En d'autres termes, le chef de la direction obtient une récompense formidable lorsque la société fait bien, mais reçoit toujours la récompense lorsque la société ne fonctionne mal. De leur propre chef, les salaires de base élevés offrent peu d'incitation pour les cadres à travailler plus dur et à prendre des décisions intelligentes. Bonus Faites attention aux bonus. Dans de nombreux cas, une prime annuelle n'est rien de plus qu'un salaire de base déguisé. Un PDG avec un salaire de 1 million peut également recevoir un bonus de 700.000. Si un de ces bonus, disons 500 000, ne varie pas avec la performance, alors le salaire réel PDG est de 1,5 millions. Bonus qui varient avec la performance sont une autre affaire. Il est difficile de discuter avec l'idée que les PDG qui savent theyll être récompensé pour la performance ont tendance à effectuer à un niveau supérieur. Les PDG ont une incitation à travailler dur. La performance peut être mesurée par un certain nombre de choses, comme les bénéfices ou la croissance des revenus, le rendement des capitaux propres. Ou l'appréciation du cours de l'action. Mais en utilisant des mesures simples pour déterminer la rémunération appropriée pour la performance peut être délicat. Les mesures financières et les gains annuels sur le cours des actions ne sont pas toujours une mesure juste de la façon dont un cadre exécute son travail. Les dirigeants peuvent être injustement pénalisés pour des événements ponctuels et des choix difficiles qui pourraient nuire à la performance ou causer des réactions négatives du marché. Il appartient au conseil d'administration de créer un ensemble équilibré de mesures pour juger l'efficacité des PDG. (En savoir plus sur l'évaluation de la performance d'un PDG dans l'évaluation de la gestion d'une société.) Options d'achat d'actions Les sociétés choisissent les options d'achat d'actions pour lier les intérêts financiers des dirigeants aux intérêts des actionnaires. Mais les options sont loin d'être parfaites. En fait, avec les options, le risque peut devenir mal asymétrique. Lorsque les actions augmentent en valeur, les dirigeants peuvent faire fortune à partir d'options - mais quand ils tombent, les investisseurs perdent tandis que les cadres ne sont pas plus mal qu'avant. En effet, certaines sociétés permettent aux dirigeants d'échanger de vieilles actions optionnelles pour de nouvelles actions moins chères lorsque les actions de la société tombent en valeur. Pire encore, l'incitation à maintenir le cours des actions à la hausse afin que les options restent in-the-money encourage les cadres à se concentrer exclusivement sur le trimestre suivant et ignorer les intérêts des actionnaires à plus long terme. Les options peuvent même inciter les cadres supérieurs à manipuler les chiffres pour s'assurer que les objectifs à court terme sont atteints. Cela ne fait que renforcer le lien entre les PDG et les actionnaires. Propriété boursière Les études universitaires indiquent que la possession d'actions ordinaires est le facteur de rendement le plus important. Ainsi, une façon pour les PDG de vraiment avoir leurs intérêts liés avec les actionnaires est pour eux de posséder des actions, et non des options. Idéalement, cela implique de donner des bonus de cadres à condition qu'ils utilisent l'argent pour acheter des actions. Face à cela: les cadres supérieurs agissent plus comme des propriétaires quand ils ont un intérêt dans l'entreprise. (Si vous vous demandez sur la différence dans les stocks, consultez notre Tutoriel Bases Stocks.) Trouver les nombres Vous pouvez trouver toute une série d'informations sur un programme de compensation entreprise dans son dépôt réglementaire. Form DEF 14A, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission. Fournit des tableaux récapitulatifs de la rémunération du chef de la direction d'une entreprise et d'autres dirigeants les mieux rémunérés. Lors de l'évaluation du salaire de base et de la prime annuelle, les investisseurs aiment voir les entreprises accorder un plus gros morceau de compensation en tant que bonus plutôt que salaire de base. Le DEF 14A devrait expliquer comment le bonus est déterminé et quelle forme prend la récompense, qu'il s'agisse d'espèces, d'options ou d'actions. Les tableaux récapitulatifs contiennent également des informations sur les fonds d'options d'achat d'actions de PDG. Le formulaire indique la fréquence des octrois d'options d'achat d'actions et le montant des bourses reçues par les cadres supérieurs au cours de l'exercice. Il décrit également la nouvelle tarification des options d'achat d'actions. La procuration est l'endroit où vous pouvez localiser les chiffres sur les dirigeants de propriété bénéficiaire dans la société. Mais n'ignorez pas les tableaux qui accompagnent les notes de bas de page. Là vous découvrirez combien de ces actions l'exécutif possède réellement et combien sont des options non exercées. Encore une fois, il est rassurant de trouver des cadres possédant beaucoup d'actions. Conclusion L'évaluation de la rémunération des PDG est un peu un art noir. Interpréter les chiffres n'est pas très simple. Tout de même, il est précieux pour les investisseurs de se faire une idée de la façon dont les programmes de rémunération peuvent créer des incitations - ou des dissuasions - pour les cadres supérieurs de travailler dans l'intérêt des actionnaires. Real-Time After Hours Avant Market News Flash Quote Summary Quote Interactive Charts Default Réglage Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. 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Pourquoi les entreprises offrent des options d'achat d'actions Options d'achat d'actions donnent propriétaires d'une entreprise la possibilité de répartir les risques et les récompenses associées à l'exploitation d'une entreprise entre la gestion et d'autres employés. En offrant aux salariés des options d'achat d'actions, les employeurs et les travailleurs bénéficieront lorsque l'entreprise réussit et les deux manquer sur les récompenses financières si la performance de l'entreprise faiblit. Une entreprise réussie mesurée par la hausse des ventes et des profits augmente la valeur d'une entreprise, ce qui facilite son expansion et peut conduire à une rémunération plus élevée. Options d'actions de l'entreprise Les employeurs peuvent offrir des options d'achat d'actions aux employés, y compris ceux qui occupent des postes de direction et de base. Les options d'achat d'actions, qui représentent une participation dans une entreprise, permettent aux employés d'acheter des actions à un prix prédéterminé sur un nombre prédéfini d'années. Lorsque les actions d'une société ne sont pas cotées en bourse, un évaluateur indépendant peut être engagé pour affecter une valeur aux actions. Bien que les employés ne soient pas tenus d'acheter les options qu'ils ont accordées, ils sont incités à le faire si la valeur des actions augmente. Une fois les options achetées, les employés peuvent ensuite vendre les actions pour un profit. Attirer les entreprises de talent, y compris les petites entreprises, offrent aux employés des options d'achat d'actions comme un moyen d'attirer les talents les plus élevés possibles. Ces mesures incitatives sont particulièrement utiles lorsqu'une entreprise manque de ressources pour offrir les régimes de rémunération et d'avantages les plus compétitifs. Les salariés détenant des options d'achat d'actions dans des sociétés prospères peuvent générer des bénéfices généreux. Ce fut le cas pour les employés originaux du géant des médias sociaux Facebook, qui a gagné des millions de dollars en vendant finalement leurs options d'achat d'actions, selon un article 2012 de Fox Business. Retention des talents Les employés ne peuvent généralement acheter l'ensemble de leurs options d'achat d'actions à un moment donné. Les options sont habituellement mises à la disposition des employés par tranches échelonnées sur une période de quatre ans, selon un article de 2012 Fox Business, qui sert d'incitation pour les travailleurs de rester avec un employeur. Si le travailleur décide de partir avant d'exercer ses options, il ne peut avoir droit à ces titres. Les entreprises en démarrage proposent généralement des options d'achat d'actions de la société s'ils ont l'intention de vendre éventuellement des actions sur les marchés publics dans le cadre d'un premier appel public à l'épargne, selon un article de Cnet publié en 2012. Les options d'achat d'actions sont une tactique de fidélisation de talent parce que les employés veulent généralement rester et potentiellement profit lorsque le stock devient public. Les employeurs attachent souvent une certaine incitation, comme un seuil de rendement individuel ou un nombre minimum d'années de service, avant que les employés aient droit à des options d'achat d'actions. La promesse d'options d'achat d'actions favorise également un sens des responsabilités parmi les travailleurs qui les détiennent. Par exemple, les employés sont plus enclins à devenir moins tolérants de la paresse de leurs pairs parce que les travailleurs improductifs minent la performance globale de l'entreprise, selon un 2011 Know W. P. Carey - une publication de la W. P. École de commerce de Carey - article. Références A propos de l'auteur Geri Terzo est un écrivain d'affaires avec plus de 15 ans d'expérience à Wall Street. Tout au long de sa carrière, elle a contribué aux deux grands réseaux d'affaires de câblodistribution en production de segments et en chef de réservation. Elle a également publié plusieurs publications importantes telles que 34IDD Magazine, 34 34Infrastructure Investor34 et MandateWire du 34Financial Times.34 Elle travaille comme journaliste Qui a contribué à The Motley Fool et InvestorPlace. Terzo est diplômée de l'Université Campbell, où elle a obtenu un baccalauréat ès arts en communication de masse. Crédits photo
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